Share
Følg pengene.
Det er en alderen av journalister, men det fungerer også på andre områder av livet. Hvis du vil forstå hvordan en virksomhet fungerer, er det for eksempel ikke noe bedre sted å se enn regnskapet. Du kan se nøyaktig hvordan selskapet lager sine penger, hvor mye risiko det tar, om det vokser eller stagnerer, og så mye mer.
Problemet er imidlertid at det føles som om du trenger en MBA bare for å dekode disse uttalelsene. Driftsinntekter? SG & A utgifter? Netto inntekt fra avviklet virksomhet? Hva betyr alt dette?
Den gode nyheten er at bak jargongen ligger en ganske enkel historie. Når du har lært noen nøkkelord, kan du lese og forstå fortellingen av enhver bedrift du velger å se på. Å lære disse betingelsene er nøyaktig hva denne opplæringen handler om.
Av de tre hovedtyper av regnskap er resultatregnskapet det mest grunnleggende fordi det forteller historien om hvordan virksomheten har tjent penger (eller noen ganger hvordan det ikke klarte å tjene penger). Vi ser på balansen og kontantstrømoppstillingen i fremtidige opplæringsprogrammer, men for nå handler det hele om resultatregnskapet, noen ganger kalt resultatregnskapet eller P & L for kort.
Vi går gjennom setningen fra topp til bunn, og hjelper deg å forstå hvordan det er strukturert og hva alle de forskjellige linjene betyr. Vi sorterer gjennom ulike typer utgifter, og hva de forteller oss om virksomheten. Og vi vil undersøke de andre linjene du ser på uttalelsen, som "netto inntekt fra avviklet virksomhet".
Du kan følge med ved hjelp av eksempeldataene vi tilbyr, og deretter bruker vi det du har lært for å hjelpe deg med å forstå en real-world sak: Apples siste inntektsføring. Til slutt ser vi på hvordan europeiske selskapers uttalelser er forskjellig fra de i USA.
På slutten vil du kunne lese en inntektsføring for ethvert selskap i verden, og føler deg trygg på at du forstår historien selskapet forteller.
Du vil noen ganger se variasjoner i selskapers resultatregnskap. De kan velge å vise forskjellige detaljer, variere ordren litt, eller bruk litt lignende vilkår. Men den grunnleggende strukturen i alle resultatregnskapene er nøyaktig den samme.
Topplinjen gir det totale beløpet selskapet tok inn i løpet av året. Da ser du at nummeret gradvis blir mindre og mindre da alle selskapets utgifter trekkes fra, til endelig du kommer til "bunnlinjen" nummer, som kalles nettoinntekt.
Så la oss starte på toppen, og se på hva hver linje betyr.
Vi vil bruke resultatregnskapet til et fiktivt selskap, CoolGadget Corp, som et eksempel. Du kan laste ned regnearket som er vist nedenfor:
I 2013 solgte CoolGadget 1.000 kule gadgets, priset til $ 100 hver, så det tok totalt $ 100 000 før noen kostnader ble funnet inn. Dette er utgangspunktet for resultatregnskapet: "topplinjen" inntektsnummer. Inntekter har mer enn tredoblet de siste par årene, slik at selskapet ser så godt ut så langt.
Hver av de kule gadgetene koster selvfølgelig penger for å produsere og distribuere. $ 300 hver, for å være presis, så det er $ 30.000 totalt i "kostnad ved inntekt". Den kostnaden har også økt, men det er det du forventer når selskapet vokser.
Vi må ta inntektsutgiftene for å få et mer nøyaktig bilde av hvor mye penger selskapet har gjort. Så $ 100 000 minus $ 30 000 forlater oss med $ 70 000, som vi kaller "brutto fortjeneste”.
Et selskaps utgifter består av mer enn bare kostnaden for å lage produkter. CoolGadget trenger et forskergruppe til å jobbe med å designe neste års kule gadgets, slik at det ikke faller bak. Dessuten bruker den penger på markedsføring og reklame for å tiltrekke seg nye kunder, og bruker en salgsstyrke for å sørge for at gadgetene er lagret i alle de beste elektronikkbutikkene. Og så er det ledere, og administrasjonstjenestene, og de generelle kontorets kostnader.
Forskningskostnadene er oppført under "forskning og utvikling" eller FoU for kort. De andre kostnadene heter SG & A: salg, generell og administrativ. Sammen utgjør de "driftskostnader".
I 2013 økte disse driftskostnadene opp til $ 30 000, noe som etterlater oss med bare $ 40 000 av "driftsinntekter."Dette er pengene selskapet lager fra sin generelle virksomhet, før man tar hensyn til den endelige kategorien av utgifter.
Og her er en litt foruroligende detalj: CoolGadget brukte ingenting på forskning og utvikling i 2013. Ser ut som om det forsøkte å skrape til lønnsomhet ved å skyte hele R & D-teamet. Bra for årets tall, men ikke en god strategi for fremtiden. Derfor er det viktig å se utover overskriftstallene og se hvilken ekte historie resultatregnskapet forteller.
Hmm, ser ut som om CoolGadget har lånt litt penger. Det betaler $ 30.000 i året i renter, og tørker ut det meste av overskuddet. Deretter er det en $ 2000 skatteseddel fra IRS.
Det ville være fint å se hvorfor rentekostnadene er så høye - for det må vi sjekke balansen i neste ukes veiledning.
For nå har vi imidlertid gått gjennom resultatregnskapet fra topp til bunn, og starter med $ 100.000 i inntekter og noterer alle de forskjellige utgiftene selskapet har pådratt seg. Det er tid for bunnlinjen.
Bedrifter er så fokusert på resultatregnskapets nederste linje at begrepet har utvidet seg utover næringslivet og blitt en generell frase - eller kliché, avhengig av synspunktet ditt - som betyr "det viktigste".
Det er lett å se hvorfor. Netto inntekt er det som er igjen etter at alle kostnadene er regnskapsført. Det er fortjenesten som blir distribuert til aksjonærene ved årsskiftet - enten direkte i form av utbyttebetaling eller indirekte ved å investere i virksomheten og la aksjonærene dra nytte av en økende aksjekurs.
Netto inntekt er det viktigste lønnsomhetsmålet, men vi har møtt andre på vår reise fra toppen av resultatregnskapet til bunnen. Det var for eksempel bruttovinst og driftsinntekter. Disse vilkårene gir oss bare forskjellige måter å snakke om et selskap på. Du kan for eksempel si at CoolGadget viser sterk vekst i bruttoresultatet, men svakt driftsinntekter.
På enkelte resultatregnskap ser du andre tiltak, som EBIT (inntjening før rente og skatt). Noen ganger kan alle ulike typer lønnsomhet bli forvirrende, men som du har sett, er grunnstrukturen i en resultatregnskap enkel: Begynn med "topplinje" -inntekter, ta ut alle utgiftene, og ende opp med "bunnen" linje, "nettoinntekt.
Nå som vi har sett på grunnstrukturen, la oss undersøke noen andre linjer du ofte ser.
Selskapene lister ofte inntekter eller tap fra "avviklet virksomhet". Det er da et selskap har gjort fortjeneste eller tap fra en bedrift det allerede er solgt eller stengt.
For eksempel kan du se at CoolGadget Corp har gjort et tap på $ 20 000 fra avviklet virksomhet i 2012. Vi ville ikke bekymre deg for mye om det, men fordi tapenheten er nå blitt solgt, og vil ikke være en dra på selskapet mer.
Du vil også noen ganger se "Ekstraordinære elementer" skilt ut mot bunnen. Dette kan enten være en gevinst eller et tap, men det er en engangs-begivenhet som ikke kommer igjen igjen. CoolGadget tok et tap på $ 25 000 i 2012 fordi fabrikken ble skadet av orkanen Sandy.
Vanligvis kan du se bort fra ekstraordinære gjenstander når du analyserer de langsiktige utsiktene til en bedrift, fordi de ikke kommer til å skje igjen. Bare vær sikker på at selskapet ikke hevder "ekstraordinære" hendelser for ofte!
Til slutt ser du ofte forholdene nederst, spesielt inntekt per aksje. Dette er viktig for aksjonærer eller potensielle investorer, fordi det hjelper dem å beregne hva slags aksjekurs er rimelig. Det er en enkel beregning: bare del opp nettoinntekt med totalt antall aksjer.
Nå som vi har dekket alt, la oss se på en virkelig resultatregnskap. Her er Apple Inc.s uttalelse fra 2013, som viser på side 45 i årsrapporten:
Du ser at noen av betingelsene er litt forskjellige. Topplinjen er "Nettoomsetning", og det vi kalte "Bruttovinst" kalles for eksempel "Bruttomargin" her. Men den grunnleggende strukturen er umiddelbart gjenkjennelig fra vår CoolGadget resultatregnskap.
Vi ser at salget vokser til en anstendig sats fra år til år, men at bruttomarginen faktisk falt litt i 2013. Det indikerer at kostnadene ved å lage alle iPads og iPhones blir høyere. Apple øker fortsatt utgifter til forskning, noe som er et godt tegn, men det betyr at driftsinntektene også har gått ned. Bunnlinjen: Nettoinntektene falt for første gang på mer enn et tiår.
Apples årsrapport gir også mye mer detalj, slik at du ser hvor mye det har gjort fra iPads, iPhones og Macs, hvor mye det har gjort i forskjellige deler av verden, hvordan kostnadene har gått ned og så videre. Men høyt nivå, "konsolidert" resultatregnskap er ganske lett å forstå, tror du ikke?
Så langt har vi dekket USA-formatet. Det er noen forskjeller med selskaper i utlandet, men den gode nyheten er at de ikke er store. Det har vært mye arbeid de siste årene for å standardisere regnskapsregler over forskjellige land, så grunnleggende strukturen blir lett å gjenkjenne.
For eksempel er her en resultatregnskap for britisk farmasøytisk gigant GlaxoSmithKline plc (GSK).
Sannsynligvis det første du vil merke er at den første linjen sier "Omsetning". Ikke bekymre deg, det er bare en britisk måte å si "Inntekt." Og bunnlinjenummeret heter "Resultat etter skatt for året" i stedet for "Netto inntekt."
Det er også andre, mindre forskjeller. Renter er oppført litt høyere enn i amerikanske uttalelser, for eksempel, og kalles "Finansinntekt" / "Finans bekostning".
Men som du kan se, er grunnstrukturen den samme. Du kan fortsatt lese resultatregnskapet ved hjelp av reglene du lærte for USA.
Det er det samme for andre europeiske land: mindre variasjoner, men de samme grunnleggende regler. Her er den tyske bilprodusenten Volkswagen AG, for eksempel:
Du kan nå lese en resultatregnskap, og bruke den til å forstå historien en bedrift forteller. Enten du vil forstå ditt eget selskaps kontoer, vurdere konkurrenter eller finne investeringsmuligheter, bør du nå kunne gjøre det med mer selvtillit.
For offentlige selskaper er resultatregnskapet lett å finne. Det beste alternativet er et finansielt nettsted som Morningstar eller Yahoo Finance, hvor utsagnene er tilgjengelige for vurdering. De er lagt ut i et standardformat, som hjelper deg å sammenligne ulike selskaper.
Hvis du vil ha selskapets egne opprinnelige kontoer, med tilhørende kommentar og forklaring, kan du laste ned den siste årsrapporten fra selskapets nettside, som vanligvis er plassert i Investor Relations-delen, eller få tilgang til rapportene som er arkivert med Securities & Exchange Commission.
Prøv å se på noen få forskjellige selskaper og forstå historien de forteller deg gjennom sine kontoer. Hold øye med trendene fra år til år, og begynn å stille spørsmål hvis du ikke ser kontinuerlig vekst, eller hvis noen av kostnadene ser ut til å være spesielt høye.
Med praksis blir det enklere og lettere. Hvis du kommer over balansen og ikke vet hvordan du leser det, ikke vær redd: vi vil dekke det neste.
Grafiske kreditter: Linjediagram designet av Kenan Sulayman fra Noun Project. Abacus designet av Alice Mortaro fra Noun Project.
Accentsconagua