Share
Er du klar for en annen historie?
I de tidligere opplæringene i denne serien så vi at komplekse utseende regnskap er egentlig bare et selskaps måte å fortelle sin historie på. Lær noen få enkle trinn for å dekode historien, og du kan lese den så enkelt som du leser denne opplæringen.
Resultatregnskapet, vi oppdaget, var et fortell om hvor mye fortjeneste selskapet gjorde, og balansen fortalte oss hva selskapet eide og hvor mye det skyldtes.
Så det etterlater en historie til å dechiffrere: kontantstrømoppstillingen.
Du begynner med å lære formålet med kontantstrømoppstillingen og hvordan den er strukturert, og så vil du dykke inn i detaljene og gå gjennom linje for linje for å forstå hva hver del betyr.
Så tar du det du har lært og bruker det til et ekte eksempel: regnskapet til teknologi giganten Apple Inc.
Til slutt lærer du om eventuelle variasjoner du kan komme over i hvordan informasjonen presenteres, enten i USA eller i andre land.
Ved slutten av opplæringen har du en klar ide om hva kontantstrømoppstillingen kan fortelle deg om et selskaps helse, forstå hvordan det passer inn i de to andre hovedregnskapene, og føl deg trygg på å lese kontantstrømoppstillingen av ethvert selskap.
Her er en situasjon de fleste av oss har vært på en gang i våre liv. Det er dagen før lønningsdagen, og bankkontoen din er nesten tom. Du gjør en god lønn, og du dekker dine utgifter hver måned, så i bedriftens termer er du "lønnsom." Men inntil den neste lønnsslippet treffer bankkontoen din, vil minibanker fortsette å fortelle deg at «transaksjonen ble avvist».
Det, i et nøtteskall, er forskjellen mellom penger og fortjeneste. Det er ofte en sammenkobling mellom når du tjener penger og når du faktisk mottar pengene i kontoen din. Det gjelder like mye i bedriftens verden som det gjør for deg og meg. Lønnsomme selskaper kan gå tom for kontanter, og selskaper med masse penger kan være urentable.
Så vi har to erklæringer: Resultatregnskapet viser hva selskapet har opptjent i det siste året, og kontantstrømoppstillingen sporer hvor mye penger det mottok og hva det betalte ut.
Nå som vi vet hva kontantstrømoppstillingen viser, la oss se på detaljene. Som i de foregående opplæringsprogrammene, bruker vi eksemplet til et fiktivt teknologiselskap, CoolGadget Corp. Du kan laste ned kontantstrømoppstillingen som regneark, eller følge med skjermbilder.
CoolGadgets kontantstrømoppstilling starter ved å vise hvor mye penger det hadde i begynnelsen av året, og sporer hvor mye kontantstrømmen gikk inn og ut i tre hovedområder - drift, investering og finansiering - og avsluttes ved å legge til alt for å vise hvor mye som var igjen i slutten av året. Her er en forenklet versjon:
Vi går gjennom de tre delene av kontantstrømoppstillingen i sin tur, med utgangspunkt i kontantstrøm fra driften.
Her er den første delen av kontantstrømoppstillingen, med alle detaljer som viser:
CoolGadget startet året med $ 50.000 i kontanter. Det er det samme nummeret som vi så på balansen 31. desember 2012. La oss se hva som skjedde med kontanter i løpet av året.
Vel, først og fremst, tjente CoolGadget litt penger. $ 8000 i netto inntekt for å være presis. Det tallet kommer fra resultatregnskapets nederste linje.
Men som vi har sett, er inntekt og kontanter ikke det samme, så nå må vi gjøre noen tilpasninger:
På slutten av alt det har vi en operativ kontantstrøm på $ 30.000. Så CoolGadget genererer mer driftskvoter enn profitt. Det er i stor grad fordi det forsinker å betale regninger (i regnskapsspørsmål, en stor økning i betalingen). Du kan ansette en lignende taktikk hvis du ikke har penger før lønning: Slett av å betale verktøyregningen for en uke eller to, og plutselig øker din umiddelbare kontantstrømsposisjon.
Etter at CoolGadget har fullført sin vanlige virksomhet med å selge gadgets, må den investere for fremtiden. Dessverre er dets evne til å gjøre det begrenset av den begrensede kontantstrømmen. Du kan ikke investere mye i næringslivet med bare $ 30.000. Men la oss se hva det klarte:
Som du kan se, hadde CoolGadget en Total kontantstrøm fra investeringsaktiviteter på $ 160.000. Det virker ikke som en smart strategi når du bare har generert $ 30.000 fra din vanlige virksomhet med å selge gadgets. Å ha et fint kontorlokale kan imponere kundene, men det virker som om selskapets investerer mer enn det som har råd til nå.
Så hva kan CoolGadget gjøre for å gjøre feilen? Det er riktig, låne. Det er det som finansiering avsnitt viser: eventuelle penger mottatt fra lån, samt penger betalt til eller mottatt fra aksjonærer.
Selvfølgelig er CoolGadget egentlig ikke i stand til å betale en utbytte akkurat nå. Vanligvis er det lønnsomme, kontantrike selskaper som skal belønne aksjonærer, men CoolGadget må generere penger, ikke gi det ut.
Eierne vil trolig elske å selge aksjer å øke mer penger, men noen kunnskapsrike investorer ville kjøre en mil etter å ha sett på disse regnskapene. Så det er en null på den linjen.
Det ene alternativet åpent for dem (og det kan ikke være åpent for mye lenger hvis banklederens oppmerksomhet) er å låne. CoolGadget lånte $ 85.000 i 2013, og legger til den allerede betydelige gjeldsspolen vi så på balansen.
Denne innstrømningen av kontanter betyr at den totale kontantstrømmen for året er - $ 45 000 (legger $ 30 000 kontantstrøm fra drift, - $ 160 000 fra å investere og $ 85 000 fra finansiering).
Bunnlinjen er den på $ 50,000 CoolGadget som hadde sin konto på begynnelsen av året, bare $ 5000 er igjen. Selskapet er overlevende, men bare bare. Utsiktene for det kommende året ser dystre ut.
Har Apple solgt nok iPads for å holde lysene på? La oss finne det ut. Her er Apples 2013 kontantstrømoppstilling, tatt fra side 49 i sin siste årsrapport:
Når det gjelder struktur, er det ganske lik det vi har sett med CoolGadget. Apples virksomhet er større og mer kompleks, så det gir litt flere detaljer. Avskrivninger, for eksempel betyr selskapet redusert nettoinntekt ved å skrive ned verdien av eiendeler, men må legge pengene tilbake her fordi det ikke var en faktisk kontantutgang. Og fordi det er et offentlig selskap, viser det flere detaljer om utstedelse av aksjer. Men det generelle oppsettet er det samme.
Som du forventer, er Apples kontantstrøm mye sunnere enn CoolGadget. Vi så i resultatregnskapet at Apples nettoinntekt falt i 2013 for første gang på et tiår, men det genererte fortsatt mer enn nok penger til å betale for 33,7 milliarder dollar av investeringer. Og i stedet for å tappe aksjonærene for mer penger, ga det penger tilbake til dem, betalte et stort utbytte på 10,6 milliarder dollar og tilbakekjøpte 22,9 milliarder dollar på lager.
På slutten av året var Apple igjen med en sunn $ 14,3 milliarder i kontanter. Og fordi det genererer mer enn $ 50 milliarder i kontanter hvert år fra hovedvirksomheten, er det vanskelig å se virksomheten som går tom for penger helst snart. Selv om det ikke selger så mange iPads neste år, bør det fortsatt ha en positiv kontantstrøm. Og det kan enkelt dyppe inn i eksisterende kontanter, eller selge noen av de 132 milliarder dollar i omsette verdipapirer den har i sin balanse, eller låne mer eller kutte ned på beløpet det gir til aksjonærene.
Mens CoolGadgets kontantstrømoppstilling viste oss at det er i fare for å lide sin egen versjon av kredittkrisen, viser Apples det som en gigantisk kontantgenererende maskin.
Den generelle utformingen av kontantstrømoppstillingene fra ulike selskaper er som regel den samme: Begynn med kontantposisjonen i begynnelsen av året, følg deretter innstrømmene og utløpene i de tre områdene operasjoner, investeringer og finansiering, og legg alt sammen til finne kontantposisjonen ved årsskiftet.
Du ser ganske mange variasjoner i detaljene, men både i USA og i andre land. Bedrifter viser hva som er relevant for egen virksomhet, og kan også bytte rekkefølge av linjer rundt for å presentere informasjonen på en måte som gir mening for dem. Den overordnede strukturen bør imidlertid alltid bli kjent.
Her er 2012 kontantstrømoppstilling for britisk farmasøytisk selskap GlaxoSmithKline plc, for eksempel:
Du kan se noen forskjeller i hvordan informasjonen presenteres. I stedet for å sette starten på års kontantbalanse øverst, for eksempel, viser GSK det i et eget avsnitt nederst. Det har også noen ekstra linjer for ting som er spesifikke for virksomheten, som "Aksjer ervervet av ESOP Trusts" (det er å gjøre med selskapets eierbeholdningsplan).
Men den grunnleggende strukturen for å vise kontantstrømmer fra de tre hovedområdene for drift, investerings- og finansieringsaktiviteter er godt kjent fra USAs eksempler.
Du vil se det samme med denne pengestrømsoppgaven for tyske bilproducenten Volkswagen AG i 2012:
Igjen, detaljene er forskjellige, men strukturen er den samme. Ikke bekymre deg for mye om detaljene for nå, fordi du alltid kan lese selskapets notater for å finne ut hva et bestemt element betyr. Hvis du forstår konseptet og den generelle strukturen i kontantstrømoppstillingen, er du god til å gå.
Så det er den endelige historien i vår tredelte serie. Hvis du har fulgt med fra begynnelsen, bør du nå ha en god forståelse av hvordan du leser regnskap, og hvordan du bruker dem for å finne ut detaljer om et selskaps helse- og fremtidsutsikter.
Denne siste opplæringen har vist at kontantstrømoppstillingen er viktig å forstå. Bedrifter kan i noen tilfeller utnytte slanke regnskapsmetoder til å opprettholde resultatregnskapet, men kontantstrømoppstillingen sporer den faktiske pengestrømmen inn og ut av firmaet, så avslører vanligvis den uvarlige sannheten.
Du har også sett hvordan de tre uttalelsene jobber sammen. Hver og en viser en annen side av virksomheten, og når du legger dem sammen får du en omfattende historie om hvor godt et selskap gjør, og hvilke strategier lederne forfølger.
Som i resultatregnskapet og balansen kan du finne kontantstrømoppgørelser for ethvert offentlig selskap på et finansielt nettsted som Morningstar eller Yahoo Finance, eller fra delen Investor Relations på selskapets nettside.
Så praksis etter kontanter. Undersøk kontantstrømoppstillingene fra ulike selskaper, og se hva du kan lære om dem. Snart blir det lett for deg å forstå selskapets underliggende historie, og å fortelle om et firma ruller i kontanter, eller om det snart vil se bedriftens ekvivalent av «Transaksjonen avslått».
Grafiske kreditter: Linjediagram designet av Kenan Sulayman fra Noun-prosjektet. Flyter designet av Iconathon, Los Angeles, California, USA 2012.
Accentsconagua